Риски, связанные с инвестированием.

Риски, связанные с инвестированием.Риски, связанные с инвестированием.

Хочу вас предупредить, что инвестирование связанно с рисками. И вы должны это осознавать. Риск означает, что инвестор при определенных обстоятельствах может потерять часть своих инвестиций или потерять их полностью. Хоть потеря инвестиционного капитала возможна лишь в очень редких случаях, но исключать такой исход нельзя. Поэтому очень важно знать о рисках различных инвестиционных инструментов.

Банковские депозиты.

В последнее время практически во всех банках вклады автоматически страхуются государством. Страхование вам ничего не будет стоить, а государство в случае банкротства банка обязуется выплатить вам сумму вклада или его часть. Насколько я знаю, часть вклада суммой не более 700 тыс рублей.

Страхование призвано снизить риск потери вашего капитала. Надежность государственного страхования я не буду обсуждать. Но скажу, что все же остается риск потерять часть ваших активов. Дело в том, что когда вы выбираете банковский вклад, вам известна лишь процентная ставка. Но не известна инфляция, которая будет в будущем. Реальный процент увеличения вашего капитала в банковском депозите равен процентной ставке минус инфляция. То есть, если размер инфляции превысит процентную ставку по вкладу, то вы потеряете часть своих средств. Хотя вероятнее всего это не будет существенная сумма, но все равно будет неприятно.

Облигации.

По облигациям существует несколько различных рисков, один из них так называемый кредитный риск или риск дефолта. При развитии таких событий проценты по облигациям могут быть не выплачены в таком размере, как было прописано в договоре.
Риск изменения процентных ставок банков. Обычно цена на облигацию зависит обратно пропорционально от процентной ставки банков. Чем выше растут ставки, тем ниже падает стоимость облигации.

Так же существует риск предварительной оплаты облигаций. В этом случае прибыль по облигации будет меньше ожидаемой. Обычно долгосрочное погашение происходит, когда падают проценты банковских вкладов. Поэтому, когда инвестор захочет реинвестировать находящиеся на руках наличные он будет вынужден инвестировать в банковские вклады с более низкими процентами, чем были раньше, либо в другие удорожавшие активы, удорожание которых связанно с понижением процентных ставок банков.

Риск инфляции. Здесь все так же как и с банковскими вкладами. Если инфляция вырастет выше доходности по облигациям, что маловероятно, то вы понесете убытки.

Акции.

Риск снижения стоимости акций может произойти от возникновения проблем у компании. Так же это может произойти от проблем в стране, где находится компания. Или от наступления глобального кризиса. В общем, причин по которым вы можете лишиться части своих вложенных средств очень много. И сложно учесть их все. Особенно важно понимать, что эти причины периодически случаются. Такова уж цикличность финансового развития. За подъемом всегда следует спад. И это легко проследить по истории.

Вот, к примеру, график индекса РТС начиная с 95 года до конца 2011.

Риски, связанные с инвестированием.

Индекс РТС отчасти отражает развитие экономики России. Вы можете посмотреть так же и на другие графики стоимости акций. На них вы тоже увидите, что после увеличения стоимости акций будет следовать падение.

Паевые Инвестиционные Фонды.

В основном это общие фонды акций, облигаций или смешанного типа. ПИФам свойственны риски и акций, и облигаций. Но за счет своей специфики некоторые из рисков снижены. Например, если акции компании, которые содержатся в структуре ПИФа, сильно снизятся в стоимости — это не так сильно скажется на стоимости паев. В ПИФах акций снижены риски связанные с отдельно взятыми компаниями. Иногда даже с отдельными отраслями, если в структуре ПИФа содержатся акции компаний из разных отраслей. Аналогично, у ПИФов в структуре которых находятся активы разных стран, снижены риски присущие снижению экономических показателей одной страны. Снижение всех этих рисков связано с их диверсификацией.

Многие риски, присущие инвестиционным инструментам, можно избежать, если заняться самостоятельной торговлей(трейдингом). Но для трейдинга присущи свои особенности и риски. Поэтому что выбрать, инвестирование или торговлю каждый решает сам.

Подводя итоги, могу сказать, что риски, в разной степени, присуще всем инвестиционным инструментам. И чем большие риски инструмента, тем обычно он доходнее. Но цель данной статьи не напугать вас, а рассказать о рисках, чтобы вы смогли их учитывать или по возможности снижать. Как говорится: «Предупрежден, значит вооружен».

Руководитель проекта
«Мир Возможностей»
Сергей Ковалев.

О ПИФах

О ПИФах

Поговорим о ПИФах.

Многие друзья часто спрашивают мое мнение о ПИФах и опыт связанный с инвестированием в них. Поэтому чтобы каждый желающий мог прочитать мое мнение и мнение других, будет создана статья в комментариях к которой все желающие могут задать свои вопросы и услышать на них ответы от участников проекта «Мир Возможностей».

Для лучшего усвоения материала статья написана по одному из разговоров, в виде вопросов и ответом. Так же хочу предупредить, что то что будет написано в статье актуально во время ее написания. По прошествии времени меняется положение в экономике, следовательно в параметрах оценки ПИФов и в моем мнении.

Николай
-Как ты к ПИФам относишься?

Сергей
-У меня в ПИФах лежит большая часть сбережений.

Николай
-Примерно сколько дохода приносят в месяц?
-ПИФы же имеют разделение по агрессивности?

Сергей
-Деление идет в зависимости от используемого инвестиционного инструмента в фондах. Если основную часть фонда составляют акции, то это фонд акций. Так же есть и фонды облигаций и смешанные фонды. Так же есть и индексные фонды, которые своим портфелем стараются повторить структуру индекса ММВБ. А от того какой в фонде используется инструмент зависит и риски фонда. У фондов акций риск больше, у фондов облигаций он меньше.
-За последний год, в моем портфеле прибыль есть только по ПИФам облигаций. Остальные колебались от +4% до -4%. На данный момент прибыль по смешанному фонду и фонду акций в минусе.

Николай
-Есть ли риски потерять деньги?

Сергей
-Есть. Можно потерять и все деньги, если фонд разорится, но в России пока такого не было. А вообще про риски я писал в статье «Риски связанные с инвестированием».

Николай
-Выходит что прибыль от ПИФов меньше чем от депозита в банке?

Сергей
-Потенциальная прибыль — больше.
-Но за последний год ПИФ облигаций принес мне меньше чем депозит, примерно 7%, а от остальных фондов небольшой минус.
-А вот депозиты сейчас можно найти под 12%.

Николай
— Инфляция сейчас больше чем прибыль по фондам облигаций.

Сергей
-Да. Но зато в пост кризисные годы ПИФы облигаций принесли в среднем 35%.
-Дело в том, за последний год в Российской экономике идет падение индексов.

О ПИФах

Сергей
-Обычно пифы растут с осени до весны.
-Так что сейчас в фонды акций или смешанные фонды не стоит класть деньги.
-Можешь положить в фонды облигаций, но я сейчас собираюсь увеличить долю банковских вкладов, в своем инвестиционном портфеле, а потом к осени буду смотреть на ПИФы.

Николай
-ПИФы, в рекламных буклетиках, расписывают только с положительной стороны. Поэтому хотел узнать твое мнение на это счет.

Сергей
-У меня на блоге про них тоже написано с положительной стороны. Но и про риски инвестирования написано тоже. Чтобы не вводить людей в заблуждение.

Николай
-Я думал, что в ПИФы не рискованно вкладывать. Как в депозит, только процент больше.

Сергей
-Нет, обычно, чем прибыльней инструмент, тем он рискованней. Кстати, управляющие компании, которые управляют деньгами фонда, не имеют права гарантировать какие либо прибыли, и по-моему обязаны писать в своих буклетах, что инвестирование связанно с рисками. Только предупреждения эти обычно написаны мелким шрифтом.

Николай
-Получается, что вкладывать в ПИФы рискованно, да еще и не выгодно?

Сергей
-Да рискованно и можно получить убытки, но это только на маленьких сроках инвестирования. Если брать что деньги в фонде будут лежать лет 5, то наверно нет ни одного ПИФа облигаций чтобы инвесторы на нем не заработали. В общем если брать большой срок вклада, то обычно ПИФы прибыльней, но и рискованнее.

Николай
-В ПИФах же диверсифицированы риски? Большой пакет акций и т.п.

Сергей
-Да. Большой пакет и государство за всем следит, но если все акции падают в цене, то и портфель с этими акциями будет падать. Индексы РТС и ММВБ это сумма всех входящих в них акций. Поэтому если падает индекс, падает и большинство акций.

2. Список основных инвестиционных инструментов, которые могут входить в инвестиционный портфель.

2. Список основных инвестиционных инструментов, которые могут входить в инвестиционный портфель.Список основных активов в инвестировании довольно широк. И отличаются они по многим параметрам. Поэтому стоит их перечислить и написать коротко об их особенностях.

1. Банковский депозит – довольно простой и один из самых доступных инвестиционных инструментов. Хотя многие инвесторы и не относят вложение денег в депозиты к инвестированию. Но я считаю что часть инвестиционного капитала должна храниться на банковском счете. Открыть счет в банке может любой гражданин РФ имеющий при себе паспорт. Средняя процентная ставка по депозитам на октябрь 2012 года составляет 9-11%. Хотя встречаются предложения и со ставкой 14%.

2. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – следующий по доступности инвестиционный инструмент. Показывающий среднюю годовую доходность 20-30%, а то и больше. Некоторые ПИФы могут показывать в хорошие годы прибыль в несколько сотен процентов. ПИФы являются самым оптимальным инструментом в соотношении риск/прибыль. И должны быть первым инструментом, с которого нужно начинать инвестирование. Для покупки паев потребуется паспорт и наличие банковского счета в любом банке.

3. Хедж-фонды или ОФБУ – не вдаваясь в подробности можно сказать, что потенциально эти фонды имеют потенциально большую прибыльность, чем ПИФы, но и подвержены большим рискам. На данный момент эти фонды не сильно развиты с России и стоит очень внимательно подходить в вложению в эти инструменты. Подробнее о Хедж-фондах и Общих Фондах Банковского Управления будет написано в следующих статьях.

4. Недвижимость – традиционно является самым надежным способом хранения и приумножения капитала. Риски обесценивания этого актива практически равны нулю. А цены на недвижимость практически все время растут. Однако для прямого инвестирования в недвижимость нужны большие деньги и немалые знания в этой области. Но не стоит и полностью отказываться от этого вида инвестирования.

5. Драгоценные металлы – многим кажется, что данный инструмент всегда растет. Но те кто видел графики стоимости драгоценных металлов понимают что это не совсем так. Поэтому этот инструмент стоит рассматривать только как сохранение части вашего инвестиционного капитала или как часть консервативной стратегии.

6. Акции и облигации – так же могут стать долгосрочными вложениями. Но это очень рисковые активы. И отчасти этот инструмент можно отнести к трейдингу, а не к инвестированию.

7. Деривативы – это производные от других ценных бумаг, таких как акции. К деривативам относятся фьючерсы, опционы и другие срочные ценные бумаги. Многие инвесторы используют опционы для хеджирования (снижения) рисков связанных с инвестированием в акции. Из за того что этот инструмент является очень рискованным, приступить к его изучению стоит только в последнюю очередь.

8. Доверительное Управление на Forex – многие не считают вложение денег в этот инструмент инвестированием. Так как здесь скрыты не только большие инвестиционные риски, но и риск обмана управляющим трейдером. В общем, не советую не подготовленному человеку вкладывать в подобные вещи. Но позже я все же приступлю к его рассмотрению.

Антиквариат, интеллектуальная собственность или другие виды вложений рассматриваться мной не будут. Так как для подобных инвестиций нужно досконально знать тему и иметь подходящее окружение.

И не забудьте, что начать вкладывать деньги можно в один из инструментов. Но позже придется сформировать инвестиционный портфель из различных инструментов для снижения рисков. И получения довольно стабильного дохода в любые экономические времена.

5. Преимущества и недостатки ПИФов

5. Преимущества и недостатки ПИФовПри инвестировании в Паевые Инвестиционные фонды было бы не плохо узнать побольше о преимуществах и недостатках такова вида инвестирования. Поэтому перечислю основные плюсы такой деятельности в этой статье.

Начну, пожалуй, с недостатков. Но прошу дочитать эту статью до конца.

1. Одним из недостатков, будет то, что доходность ПИФа ни кто не может гарантировать. УК не должны даже называть какой-либо предположительный процент доходности.

2. При инвестировании в ПИФы можно наткнуться на издержки до 10%. Дело в том что пайщики должны оплачивать деятельность УК, депозитария, регистратора, аудитора и другие расходы фонда.

3. При продаже паев, пайщик должен уплатить 13% с полученного дохода, который составил разницу между покупкой паев и их продажей.

4. Еще одним недостатком, является то, что стоимость паев очень сильно коррелирует фондовым рынком. А как следствие и с экономикой страны, ценные бумаги которой входят в структуру фонда. Особенность ПИФов такова, чти во время кризисов стоимость паев будет снижаться. И возможно будет восстанавливаться несколько лет.

Какими бы страшными не казались эти недостатки. Все же их перевешивают преимущества.

1. Первым является то, что для подобного рода инвестирования вам вообще не нужно знать ничего о ценных бумагах.

2. Паевые инвестиционные фонды показывают самое лучшее соотношение прибыль/риск в не кризисные годы и на больших промежутках времени вообще. Поэтому считаются самым лучшим инструментом, с которого стоит начинать инвестирование.

3. Одним из основных преимуществ является то, что деятельность УК полностью прозрачна. По законодательству ПИФы должны подробно информировать о своей работе федеральную службу по финансовым рынкам, спецдепозитарий и общественность. Так же за деятельностью фонда следят специальные реестры и аудиторы, что полностью исключает махинации со стороны управляющих компаний.

4. Следующее преимущество, ПИФ не является юридическим лицом поэтому не уплачивает налог на прибыль. Который составляет 24%. А это значит что эти деньги остаются в фонде и увеличивают доход пайщиков

5. Так же, все имущество фонда принадлежит только пайщикам, а УК занимается только управлением этого имущества.

6. Еще одним преимуществом является то, что инвестиционный пай это именная, бездокументарная ценная бумага. Поэтому она может быть куплена или продана на вторичном рынке, быть предметом залога, быть предметом дарения или наследования.

7. Стоимость пая зависит только от активов входящих в структуру фонда. УК не имеет права сама назначать цену. Кроме первичного формирования ПИФа.

8. Как вы помните в недостатках мы упоминали о сильной корреляции ПИФов с фондовым рынком. Это же является и его преимуществом. Дело в том, что экономики стран все время растут. И после кризисов фондовый рынок все равно вырастит выше докризисных времен.

Все же не смотря на плюсы и минусы инвестирования в паевые фонды, я все равно советую начинать именно с этого инвестиционного инструмента, если вы собрались заниматься инвестированием более 5 лет.

9. Как выбрать ПИФы для инвестирования

9. Как выбрать ПИФы для инвестированияУже достаточно было написано про инвестирование в ПИФы, про недостатки и преимущества этого инвестиционного инструмента, про виды ПИФов и операции с паями, теперь перейдем непосредственно к выбору фондов.

Замечу, что это довольно сложная и субъективная тема. Поэтому на просторах интернета существует множество рейтингов ПИФов. Некоторые из них платные.

В виду сложности и субъективности выбора ПИФов напишу лишь, на что стоит обращать внимание при выборе паевых инвестиционных фондов.

1. Срок существования фонда. Лучше выбирать из фондов которые существуют более пяти лет. В крайнем случае 3-4 года.

2. Доходность фондов. Тут все понятно, чем доходнее паевой фонд тем лучше он подходит нам. Но оценивать доходность лучше на длительном промежутке времени. От года до пяти лет.

3. Чистые активы фонда. Это показатель может сказать о том, сколько денег доверили пайщики УК. И косвенно может говорить о доверии к управляющему фондом.

4. Издержки. Существуют такие издержки как: надбавка, скидка, оплата работы управляющего, депозитария, регистратора, аудитора и прочие расходы фонда. У разных фондов эти издержки разные. И чем они меньше тем лучше для пайщиков.

5. Соотношение доходность/риск. Нет смысла рассчитывать это соотношение в ручную, данные по доходности/риску можно найти на сайтах самих компаний или в интернете. Чем больше этот коэффициент тем лучше.

6. Коэффициент Шарпа. Его так же можно найти на сайтах УК или в интернете. Этот показатель отражает не только показатель доходности/риск но и на сколько доходность превышает риск. Чем выше этот коэффициент тем лучше.

7. Замечу что, интервальные фонды обычно имеют больший потенциал к росту по сравнению с открытыми.

Если вы выбрали интервальный фонд для инвестирования, а откладывать деньги решили ежемесячно. То лучшим вариантом будет не держать деньги «под подушкой» и ждать когда наступит интервал для покупки паев, а ежемесячно покупать паи другого фонда этой же УК, например фонда облигаций. А при наступлении времени для покупки паев интервального фонда просто обменивать паи. В пределах одной УК это не потребует от вас никаких издержек. Кроме может быть уплаты подоходного налога, в размере 13% от дохода. Это уже нужно уточнить в УК. Но даже так ваши деньги будут работать, а не лежать целыми месяцами без дела.

Так же советую поступать и при нестабильных временах. Если появится опасность обвала рынка, то лучше обменять паи фондов акций на паи фондов облигаций.

Не забудьте, что сравнивать все эти критерии стоит только у фондов одного вида. Потому что при средние значения у фондов акций и фондов облигаций будут разные. Так же вы наверное уже знаете выбирать для инвестирования нужно не один фонд, а несколько. Ориентировочно 3-5 фондов, для диверсификации ваших инвестированных средств. Не забудьте что лучше выбрать все фонды в разных управляющих компаниях.

И не забывайте, оценивать фонды через приведенные выше коэффициенты ПИФы можно и часто. Но не стоит переводить деньги из одного фонда в другой чаще чем через год. Иначе можно понести большие издержки. Так же будет полезным учитывать свои инвестиции в спецальной программе или на своем блоге, чтобы и другие могли следить за ростом ваших активов.

10. Почему важно инвестировать не только в ПИФы

10. Почему важно инвестировать не только в ПИФыПИФы несомненно являются самым приемлемым инструментом для инвестирования, для всех кто хочет приумножить свой капитал. Они обладают высокой прозрачностью своих операций, большой надежностью, небольшими долгосрочными рисками и умеренно простым способом их отбора. В общем только на инвестировании в ПИФы можно и закончить свою инвестиционную деятельность.

Но для того чтобы получить возможность быстрее приумножить инвестиционный капитал и повысить надежность своего инвестиционного портфеля – нужно использовать в дополнении к имеющимся ПИФам еще и ряд других инструментов.

Например для того чтобы что бы защитить свои инвестиции от всевозможных глобальных кризисов и депрессий, а иногда и от жесткой финансовой политики государства – нужно включить в свой портфель инвестиций такой инструмент как золото. Именно физическое золото. Или другие драгоценные металлы. Которые будут всегда в цене. И его нельзя будет обесценить как ценные бумаги.

Еще одним очень надежным инструментом инвестирования является недвижимость. Хотя цены на недвижимость периодически и падают, но они быстро восстанавливаются и продолжают рост. Кроме этого, недвижимость очень выгодно использовать для получения пассивного дохода. Дело в том что помимо роста центы самой недвижимости, можно получать деньги за сдачу ее в аренду. Хотя этот инструмент и не лишен некоторых минусов.

Как было написано в прошлых статьях, стоимость паев очень сильно коррелирует с фондовыми индексами. А значит что на протяжении всего кризиса вы будете в убытке. По крайней мере пока экономика не начнет восстанавливаться. А ведь это может продолжаться очень долго. Для этого стоит обратить внимание на Хедж-Фонды и Общие Фонды Банковского Управления. Хотя с выбором этих инструментов могут возникнуть большие трудности. Так же для защиты от кризисов подойдут и такие инструменты как золото, банковские вклады, драгоценные металлы и возможно Доверительное Управление. Которые, при правильном управлении не только не должны коррелировать с фондовыми индексами. Но и во время кризиса давать доход.

Помимо надежности финансовых инструментов, существует еще такое понятие как доходность. Очень часто многие инвесторы отдают предпочтение именно доходности. Поэтому стоит сказать и об инструментах, которые могут показать доходность превышающую доходность по ПИФам. Опять упомяну. Именно потенциальную доходность. Потому что, чем доходнее инструмент, тем он опаснее и тем больший профессионализм нужно проявлять, инвестируя в такие инструменты и управляя ими. Но все же не стоит отказываться от вложения части капитала в высоко доходные инструменты. К таким инвестиционным инструментам можно отнести ОФБУ и ДУ.

Еще одной возможностью приумножать свой капитал, а в некоторых случаях и создать его почти с нуля, является заняться трейдингом (торговлей ценными бумагами). Этот инструмент подойдет совсем не многим. Тем более что трейдинг это не совсем инвестиционный инструмент. Хотя и стоит по соседству. Но тем не менее, я уверен что найдется немало инвесторов которые захотят освоить этот инструмент.

Что же мы имеем в итоге? ПИФы это отличный инструмент для начала своей инвестиционной деятельности. Но существует еще несколько инвестиционных инструментов, которые способны поднять доходность и надежность вашего инвестиционного портфеля. Что конечно же не будет лишним для очень многих инвесторов.